L’indice composé S&P/TSX est entré en territoire baissier le 11 mars – soit un recul d’au moins 20 % depuis son sommet. De nombreuses actions de compagnies aériennes et de sociétés de l’énergie ont dépassé ce seuil avec des chutes encore plus fortes, les cours des actions s’étant effondré en raison de l’incertitude croissante liée au coronavirus et du déclenchement d’une guerre des prix du pétrole entre l’Arabie saoudite et la Russie.

Pour les investisseurs à long terme, nous ne croyons pas que ces événements constituent une raison de modifier la répartition des portefeuilles. Selon nous, même si les pertes peuvent être importantes, ni le virus ni la baisse des prix du pétrole ne constituent des éléments déclencheurs typiques d’une récession. Au contraire, la baisse des prix du pétrole a pour avantage de réduire les dépenses en énergie des sociétés et des consommateurs, et à mesure que l’impact du virus sur les marchés s’estompe, son impact sur l’économie mondiale devrait aussi être réduit.

De plus, il est important de ne pas oublier que les reculs de cette nature sont à prévoir. Chez SEI, nous tenons compte de la possibilité de baisses des marchés lors de la construction de nos portefeuilles à long terme, ce qui signifie que nos hypothèses de rendement à long terme tiennent compte de pertes résultant des baisses occasionnelles des marchés.

Perspectives des marchés baissiers

Les actions n’évoluent généralement pas de manière progressive en période de marché baissier. Au contraire, elles ont tendance à monter et descendre de jour en jour. Ces variations sont les plus spectaculaires lorsque le marché atteint un plancher.

Au cours des 50 dernières années, l'indice composé S&P/TSX a connu neuf grands cycles de marché baissier qui ont entraîné une baisse de plus de 20 %. En moyenne, ces cycles de marché baissier ont duré environ 10 mois, entraîné une perte 35 % et pris 32 mois pour se rétablir complètement.

Un marché boursier à la baisse entraîne un marché obligataire à la hausse

La Réserve fédérale américaine a récemment procédé à sa plus importante baisse de taux d’intérêt à court terme depuis la crise financière de 2008 à 2009. Cette décision a été prise pour tenter de limiter les retombées économiques éventuelles du coronavirus. Le rendement de l’obligation du Trésor américain à 10 ans est à son plus bas niveau historique. Après avoir clôturé l'année 2019 à 1,92 %, le rendement de l’obligation du Trésor américain à 10 ans a plongé sous la barre des 0,50 % le 9 mars, selon le département du Trésor américain (les rendements et les prix évoluent en sens inverse).

Même si les faibles rendements sont peu attrayants du point de vue de la génération de revenus, les obligations ne servent pas seulement de source de revenus dans un portefeuille. Elles aident aussi à compenser les pertes des marchés boursiers en période de turbulences pour les actions.

Rester calme et conserver ses placements?

Ce n’est pas le moment de paniquer. Si vous envisagez de vendre des actions pour éviter des pertes, il est probablement déjà trop tard. Si vous vendez maintenant, vous devrez éventuellement décider du moment où vous souhaitez racheter des actions. Nos recherches indiquent qu’il est tout aussi difficile de prendre la décision d’entrer de nouveau dans le marché que d’en sortir, et que les investisseurs notoirement mauvais pour synchroniser les marchés.

Définition des indices

L’indice S&P 500 est un indice non géré, pondéré en fonction de la capitalisation boursière et composé des 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse. Il est jugé représentatif du marché boursier américain élargi.



















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