SEI a récemment publié ses Perspectives économiques pour le premier trimestre 2022. Voici un résumé des conclusions :

La guerre russe contre l’Ukraine est un événement majeur qui a empiré les pénuries et les pressions inflationnistes déjà ressenties en raison de la pandémie de COVID-19.

• Même si un accord de paix était signé demain, la Russie sera isolée économiquement et deviendra dépendante de la Chine sur le plan financier et économique.
   
• La Réserve fédérale américaine et d’autres banques centrales n’ont d’autre choix que de faire la transition d’un soutien à la croissance économique par des politiques monétaires extrêmement expansionnistes à la lutte contre l’inflation par des hausses de taux d’intérêt et du resserrement quantitatif.
   
• Début novembre, le billet du Trésor canadien à deux ans affichait un avantage de 60 points de base par rapport au titre comparable du Trésor américain. À la fin de mars, les rendements étaient presque identiques.
   
• L’inflation au Canada s’accélère de façon presque aussi spectaculaire qu’aux États-Unis. Même si le taux d’inflation de base a tendance à être un peu plus faible qu’aux États-Unis, les données les plus récents sur 12 mois du Canada, soit 4,8 % en février, sont les plus élevées des 30 dernières années.
   
• Les craintes de récession aux États-Unis et en Europe cette année ou l’an prochain ne semblent pas justifiées, même si la croissance sera probablement plus lente que ce qui avait été prévu avant l’invasion. Toutefois, la probabilité d’une récession augmentera au-delà de l’année prochaine, car les taux d’intérêt mondiaux corrigés de l’inflation augmentent et la situation financière des ménages et des entreprises se détériore.
   
• Les marchés boursiers ont connu une reprise surprenante au cours des dernières semaines de mars, soulignant la résilience et la capacité d’adaptation des sociétés cotées en bourse. Malgré cela, les investisseurs devraient continuer de s’attendre à plus de volatilité et à des performances mitigées en raison de l’incertitude liée à la guerre, de l’inflation obstinément élevée et du resserrement des politiques monétaires.
   
• La menace de stagflation est une possibilité. Dans les années 1970, lorsque les conditions économiques étaient semblables, les actions de valeur, les petites capitalisations et les matières premières ont été les catégories d’actifs les plus performantes, tandis que les obligations et les actions à coefficient élevé de capitalisation ont éprouvé de grandes difficultés. Même si le passé n’est pas nécessairement garant de l’avenir, SEI note que les secteurs les plus performants jusqu’à présent cette année ont été les produits de base, les actions liées aux produits de base, les actions de valeur ainsi que les secteurs défensifs.
   
• En raison de la pandémie de COVID qui dure depuis des années, des perturbations à la chaîne d’approvisionnement, de l’inflation et de la guerre, le monde est imprévisible et les événements, qu’ils soient lointains ou proches, peuvent parfois avoir des effets dramatiques sur les marchés financiers. Les périodes d’instabilité ne font que renforcer notre croyance en la diversification en tant que stratégie de placement bien fondée.
  
  Le document complet des Perspectives économiques est disponible si vous souhaitez en savoir plus sur ces sujets d’actualité.

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