Chez SEI, nous avons récemment mis à jour nos hypothèses sur les marchés financiers dans le cadre de notre processus d’examen et de suivi. Ainsi, nos estimations pour les primes de risque par rapport aux espèces sont conformes à nos attentes actuelles pour les marchés financiers (les espèces sont utilisées comme un substitut pour le rendement théorique d’un actif sans risque).

Les rendements des titres à revenu fixe dépendront de l’échéance et de l’exposition au crédit

Partout dans le monde, les banques centrales ont réagi rapidement et avec vigueur dans leurs efforts pour soutenir l’économie mondiale face à la pandémie de COVID-19. Plusieurs d’entre elles ont indiqué leur volonté de maintenir les taux faibles et de laisser l’inflation dépasser la cible pendant un certain temps. Cela dit, les principales banques centrales ont annoncé qu’elles pourraient commencer à réduire leurs achats d’actifs ou à relever leurs taux au cours des deux prochaines années.

La trajectoire future anticipée des taux est le reflet de la croyance que les banques centrales commenceront à modifier leurs politiques respectives et seront en mesure de maîtriser l’inflation. C’est ce qu’il est possible d’observer avec la forme quelque peu aplatie de la courbe de rendement, ainsi que dans les taux légèrement plus élevés pour toutes les échéances et le retour du point mort d’inflation à des niveaux normaux.

Les attentes en matière de rendement des actions mondiales sont légèrement en hausse

En fonction des politiques actuelles des banques centrales mondiales mises en oeuvre à la suite de la pandémie de COVID-19 et de leurs projections de faibles taux pour les prêts au jour le jour, notre scénario de base prévoit un lent retour des taux d’intérêt à des niveaux plus habituels. Les catégories d’actifs d’actions devraient encore offrir des niveaux de prime de risque semblables à ceux qu’elles ont connus historiquement. Nous prévoyons des rendements absolus plus faibles compte tenu de l’environnement de taux d’intérêt plus faibles. Toutefois, en raison de la hausse prévue des taux d’intérêt à court terme, les rendements des catégories d’actifs risqués, comme les actions, devraient s’améliorer.

À propos des hypothèses sur les marchés financiers de SEI

Chez SEI, nous mettons au point des hypothèses prospectives à long terme sur les marchés financiers pour le risque, le rendement et les corrélations pour une gamme de catégories d’actifs, de taux d’intérêt et d’inflation. Nos hypothèses sont fondées sur des analyses quantitatives de données historiques et de l’environnement de marché actuel ainsi que le raisonnement quantitatif. Nous croyons que cette approche est plus impartiale que les méthodes qui utilisent les données historiques pures, qui sont souvent faussées par une période ou un événement particulier.

Nous regroupons nos hypothèses sur les catégories d’actifs dans un portefeuille diversifié, puis effectuons des simulations Monte-Carlo pour développer des scénarios parmi une gamme d’environnement de marché afin de pouvoir informer nos clients à propos de l’impact potentiel de la variabilité des marchés future avec le temps.

Selon nous, la valeur de ces hypothèses ne repose pas sur leur précision en tant qu’estimations ponctuelles, mais en leur capacité de saisir des relations et des changements dans ces relations en tant que fonction de l’influence de l’économie et des marchés — et de notre capacité d’aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées.

Veuillez consulter notre récente publication, Conception des hypothèses sur les marchés financiers, pour plus de détails sur la manière dont nous développons les hypothèses chez SEI. Pour obtenir des renseignements sur les hypothèses que nous utilisons pour un portefeuille spécifique, veuillez contacter votre représentant.

Les hypothèses sur les marchés financiers ne constituent pas des prédictions sur le rendement futur des catégories d’actif ou des indicateurs fiables du rendement futur. Ils sont plutôt des caractéristiques à long terme prévues des catégories d’actifs. Les données ci-dessous sont les moyennes estimées de SEI pour les catégories d’actifs. Elles ne représentent pas toutes les catégories d’actifs que SEI analyse et ne devraient pas être considérées comme des projections des produits de placement SEI. Différents outils et modèles peuvent simuler les différentes conditions de marché à l’aide de ces hypothèses en tant que données d’entrée. Les hypothèses sur les marchés financiers sont utilisées dans le processus de répartition d’actif stratégique, pour les études actifs/responsabilité et dans les systèmes de génération de propositions. Toutes les hypothèses sur les marchés financiers sont avant impôt et brutes de tous les frais et de toutes les dépenses liées à l’investissement.

Renseignements importants

Le présent document est une évaluation de la situation des marchés à un moment précis et ne constitue pas une prévision d’événements à venir ou une garantie de rendements futurs. L’information est fournie à titre éducatif seulement. Le lecteur ne doit s’y fier comme s’il s’agissait de résultats de recherche ou de conseils en placement sur la pertinence des fonds ou d’actions en particulier ni le considérer comme une recommandation d’achat ou de vente d’un titre, y compris les contrats à terme. Il n’est pas garanti qu’à la date de parution du présent document les titres mentionnés étaient ou non détenus par les Fonds SEI. L’investissement comporte des risques, dont le risque de perte en capital. La diversification peut ne pas offrir de protection contre le risque lié au marché. Par ailleurs, d’autres titres non mentionnés peuvent comporter des risques particuliers. En plus des risques habituels associés à l’investissement, les placements internationaux peuvent comporter des risques de pertes en capital découlant de fluctuations défavorables de la valeur des devises, de divergences dans les principes comptables généralement reconnus ou de l’instabilité politique ou économique dans d’autres pays. Les marchés émergents présentent des risques accrus découlant des mêmes facteurs, en plus de ceux associés à leur faible taille et à leur faible liquidité. Les obligations et les fonds obligataires perdent pour leur part de la valeur quand les taux d’intérêt montent.

Le présent document pourrait contenir des « informations prospectives » (« IP ») telles que définies par les lois sur les valeurs mobilières canadiennes applicables. Les IP sont des déclarations se rapportant à des événements, des conditions ou des résultats probables et reposent sur des hypothèses au sujet de conditions économiques et de plan d’action futurs. Les IP sont exposées à divers risques, incertitudes et autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent grandement des attentes explicites ou implicites associées au présent document. Les IP reflètent les attentes actuelles en ce qui concerne les événements actuels et ne sont pas une garantie de rendements futurs. Les IP figurant dans le présent document ou mentionnées à titre de référence sont fournies dans l’unique but de communiquer des attentes actuelles et pourraient ne pas être appropriées dans d’autres circonstances.

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