Cette Foire aux questions a pour but pour de faire le point sur la crise actuelle entre la Russie et l’Ukraine et sur l’exposition du portefeuille aux titres liés à la Russie.

Q. Mon portefeuille est-il exposé à des titres liés à la Russie ?

R. Afin de fournir une réponse claire, nous devons définir plusieurs termes, notamment :

• Les titres liés à la Russie, comme défini par SEI (et conformément aux définitions utilisées par les principaux fournisseurs d’indices et autres fournisseurs de données) sont :

         i) Les titres cotés en bourse domiciliée en Russie ou au Bélarus ;
         ii) Les titres cotés en bourse en dehors de ces pays, mais qui tirent une partie importante de leurs activités de la Russie et du Bélarus ;
         iii) Les titres de créance émis par des entités publiques ou privées de la Russie ou du Bélarus.

• Les titres en portefeuille liés à la Russie sont des titres liés à la Russie détenus par un Fonds SEI, quelle que soit la valeur.
   
• L’exposition liée à la Russie fait référence à la valeur des titres russes exprimée en pourcentage de la valeur du fonds dans son ensemble.

La valeur des titres russes a fortement reculé à la suite de l’invasion, en raison du marché qui a absorbé les sanctions nationales et internationales contre la Russie, des mesures des fournisseurs d’indices et de la suspension de la négociation de certains titres russes.

Tout portefeuille qui détenait des titres de participation liés à la Russie au moment de la fermeture des marchés financiers russes possède toujours ces titres. Toutefois, pour ce qui est de l’exposition, la plupart de ces titres ont peu ou pas de valeur. Si votre portefeuille contient des titres liés à la Russie qui sont tous évalués à 0 $, vous avez des titres en portefeuille exposés à la Russie, mais votre exposition actuelle est nulle. C’est ce que vous pouvez observer dans le tableau des titres en portefeuille où les colonnes indiquent une exposition nulle.

Il est important de garder à l’esprit que les titres de participation liés à la Russie dont l’évaluation actuelle est nulle pourraient voir leur prix augmenter. Selon la réglementation, les évaluations des titres doivent être calculées en fonction de la juste valeur marchande des titres, et ne peuvent être fondées sur des opinions politiques ou l’intention d’éviter l’exposition aux titres liés à la Russie. Ainsi, si la juste valeur marchande des titres russes augmente, alors la valeur d’un portefeuille qui comprend des titres russes augmentera de concert. L’exposition correspondante du portefeuille à la Russie augmentera également. Autrement dit, l’exposition à la Russie du portefeuille pourrait augmenter même sans achat supplémentaire de titres liés à la Russie.

Q. Quels Fonds SEI ont en portefeuille des titres liés à la Russie et quelle est l’exposition actuelle (valeur) de ces participations ?

R. Le tableau ci-dessous souligne l’exposition à la fin du mois d’août et à la fin du mois de septembre. Les Fonds qui détenaient des actions liées à la Russie à la fin du mois de février les détiennent toujours à la fin du mois de septembre. Comme indiqué précédemment, un portefeuille qui détient des titres liés à la Russie qui sont tous évalués à 0 $, a toujours des titres en portefeuille liés à la Russie, mais l’exposition actuelle est nulle, car ils n’ont aucune valeur. C’est ce que montre le graphique où les colonnes indiquent une exposition de 0 $.

Note : Si l’exposition a augmenté d’août à septembre, cela est dû à une augmentation de la valeur des titres en portefeuille existants, et non à l’achat de titres supplémentaires.
 

Renseignements importants

Le présent document est une évaluation de la situation des marchés à un moment précis et ne constitue pas une prévision d’événements à venir ou une garantie de rendements futurs. Les positions et les titres en portefeuille sont sous réserve de modifications. Toutes les informations à la date indiquée. L’investissement comporte des risques, dont le risque de perte en capital. Le lecteur ne devrait pas se fier aux informations fournies comme s’il s’agissait de résultats de recherche ou de conseils en placement (à moins que vous n’ayez conclu séparément un accord écrit avec SEI pour l’offre de conseils en placement) ni les interpréter comme une recommandation quant à l’achat ou à la vente d’un titre. Le lecteur devrait consulter son propre spécialiste en placement pour obtenir de plus amples renseignements.

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