L’équipe de recherche sur les gestionnaires de SEI organise habituellement plus de 1 500 réunions par an avec des sociétés d’investissement, dont plus de 700 en personnes, dans les locaux de SEI ou les bureaux des gestionnaires partout dans le monde. Lorsque la pandémie de coronavirus a interrompu les déplacements, nous avons dû nous adapter rapidement à de nouvelles méthodes de travail. La bonne nouvelle est que nous avons trouvé des moyens d’améliorer le processus, tant pour nous que pour les gestionnaires que nous évaluons.

Les visites en personne remplacées par les visites en ligne

Avant l’apparition de la pandémie, les visites en personne constituaient le fondement de notre processus de recherche sur les gestionnaires. Elles nous permettaient de passer du temps avec les analystes, les négociateurs et les membres de la haute direction, ce qui compte énormément, car la réussite d’une stratégie exige plus qu’un gestionnaire de portefeuille compétent. Les visites nous donnaient aussi une idée de la robustesse des activités du gestionnaire et nous permettaient d’observer comment les membres de l’équipe interagissent entre eux.

Aujourd’hui, nous suivons le même processus dans un format virtuel, en interagissant avec les gestionnaires et les analystes par vidéoconférence, ce qui comprend des réunions de groupe, des rencontres individuelles et des visites virtuelles des bureaux. Comme presque tous ceux qui ont dû s’adapter à un passage soudain au travail à distance, nous avons dû faire face à une courbe d’apprentissage, que nous avons fini par maîtriser. Et nous avons tiré quelques leçons intéressantes en cours de route.

Leçon № 1 : Le travail à domicile a augmenté — et non diminué — nos interactions avec les gestionnaires

En plus de nos réunions annuelles dans les bureaux des gestionnaires, notre processus de recherche sur les gestionnaires comprend normalement une conférence téléphonique avec chaque gestionnaire avec lequel nous travaillons. Mis à part quelques problèmes techniques, le succès des vidéoconférences au lieu des réunions annuelles sur place nous a encouragés à étendre leur utilisation à nos réunions trimestrielles avec nos gestionnaires. Nous avons découvert que la tenue des réunions trimestrielles par vidéoconférence (plutôt que par téléphone) semble être une expérience plus satisfaisante pour tous les participants.

Pendant ces réunions, les gestionnaires que nous évaluons aiment voir nos visages, et vice versa. Lorsque la plupart des activités seront de retour au bureau, nous prévoyons continuer d’organiser cette réunion trimestrielle par vidéoconférence plutôt que par téléphone.

Un autre avantage de cette technologie est qu’elle améliore l’utilisation des documents de référence. Toutes les grandes plateformes de vidéoconférence permettent aux participants de partager des écrans et d’échanger des données visuelles en temps réel, chaque personne n’a donc pas à tenter de s’y retrouver dans les documents. Elle permet également d’inclure des documents de façon ponctuelle, comme des modèles financiers et des tableaux de bord de gestion de portefeuille, qui contribuent à donner vie aux processus et aux conversations sur les investissements.

Leçon № 2 : Le travail à domicile a augmenté — et non diminué — nos interactions avec les gestionnaires

Avant les interruptions causées par la pandémie, les gestionnaires de placement potentiels se présentaient par plusieurs moyens : les conférences du secteur, les recommandations et les appels à froid étaient les méthodes de présentation les plus courantes. Souvent, les vendeurs des sociétés d’investissement nous appelaient lorsqu’ils étaient de passage dans la région de Philadelphie, en faisant parfois un détour pour venir nous voir.

Nous avons d’abord été surpris de constater que plus de gestionnaires nous contactaient, et non moins, depuis les confinements. Cependant, après y avoir réfléchi, nous pensons que cette situation s’explique par le fait que les représentants ont plus de temps libres qu’avant la COVID (étant donné qu’ils ne sont plus constamment sur la route), et ont commencé à nous contacter plus fréquemment. De plus, le passage au mode virtuel pour les conférences du secteur et les rencontres avec les clients a réduit les déplacements du personnel chargé des investissements, ce qui a diminué le temps consacré à parcourir le monde. L’avantage de cette situation est qu’elle nous permet d’adopter une approche plus opportuniste dans le choix des gestionnaires à rencontrer.

Leçon № 3 : Nous pourrions revoir nos plans de déplacement à l’avenir

Nous continuons de croire que les rencontres en personne sont importantes et, lorsqu’il sera à nouveau possible de voyager, nous prévoyons de continuer à privilégier ces visites. Cependant, nous estimons qu’il est raisonnable de penser que les structures opérationnelles — tant pour nous que pour les gestionnaires avec lesquels nous travaillons — pourraient être légèrement différentes une fois que le monde aura adopté une nouvelle normalité. De nombreuses entreprises envisagent d’adopter un horaire hybride pour leurs employés, ce qui signifie que les employés pourraient alterner entre le travail à domicile et la présence au bureau. Ainsi, nous pourrions transformer nos réunions annuelles sur place en réunions biennales, avec peut-être une réunion virtuelle dans l’intervalle.

Les vidéoconférences ne remplaceront jamais complètement les réunions en personne, même avec tous les avantages que nous avons réalisés au cours de la dernière année grâce à cette nouvelle façon de faire des affaires ; il serait impossible de pleinement évaluer une entreprise en se basant uniquement sur ce que nous voyons et entendons de l’autre côté d’un écran d’ordinateur. Les visites sur place nous permettent d’obtenir une idée plus nuancée de la culture de l’entreprise ; nous pouvons mieux observer le langage corporel et les signaux non verbaux pendant ces rencontres. Nous trouvons aussi utile d’avoir des conversations informelles lorsque nous rencontrons seulement les gestionnaires en personne.

Quel que soit le monde de l’après-COVID, la Recherche sur les gestionnaires de SEI s’engage à poursuivre ses travaux méticuleux et sa diligence raisonnable continue à propos des gestionnaires de placement afin d’aider ses clients à prendre les décisions d’investissement les plus éclairées possibles.

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